投资抵免，是政府对鼓励性投资项目允许纳税人按投资额的多少，抵免部分或全部应纳所得税的一种税收优惠措施，它是各国普遍采取的一种优惠方式。实行投资抵免可以鼓励企业投资，促进经济结构和产业结构的调整，加快企业技术改造，促进产品升级换代，从而提高企业经济效益和市场竞争力。从1999年起，我国开始对技术改造国产设备实行投资抵免政策，其主要目的在于鼓励国内投资，鼓励投资企业在我国境内购买国产设备，采用先进的、适用的新技术、新工艺、新设备、新材料等对现有设施、工艺条件进行改造，以达到提高企业经济效益和产品质量、增加花色品种、促进产品升级换代、扩大出口、降低成本、节约能源、加强资源综合治理和三废治理等目的。
    　　 一、投资抵免的理论机理
    企业资本的使用成本包含两项：一是因为放弃了别的投资机会而发生的机会成本；二是直接成本，包括折旧与税(主要包括公司所得税和对红利征收的个人所得税)。资本成本上升时，企业会选择资本密集程度较低的技术，反之则相反。只要税收政策降低了资本成本，它就会增加企业想拥有的资本存量，从而提高投资。在此，运用乔根森建立的资本使用成本模型来进行分析。假定公司所得税率为t[,c]，红利个人所得税率t[,p]，则1美元的公司利润的税后收益为(1-t[,c])×(1-t[,p])。假设征收公司所得税、个人所得税之后，资本的使用成本为C，则：(1-t[,c])×(1-t[,p])×C=(r+δ)或
    其中r=税后利率，δ=经济折旧率。假设z为1美元投资的折旧的现值，k为投资税收抵免率。则资本成本会按(1-z-k)的因素而往下递减，即
    所以，如果其它条件不变，开征公司所得税会使资本投资更加昂贵，但投资税收抵免会降低这种使用者成本。只要公司所得税制的变化会影响t[,c]，z，k的组合，资本的使用成本就会发生变化。
    罗格·高登和乔根森就投资税收抵免对美国投资的影响进行了估计，结果是：在1964～1974年间，如果投资税收抵免率从7％提高到15％，将会使股本增加12.5％。
    根据柯-道生产函数的乔根森模型进行分析所得出的结论表明：政府提高税收抵免要比减免相同金额的公司所得税损失得少，即投资税抵免的持久提高优于公司所得税税率的持久降低。在实际运用上，投资抵免在减轻投资税负方面的效果要优于加速折旧。这是因为：(1)通过投资抵免实现的税负减轻，其过程及意义都简单明了，只要在已决定的税负中减轻一定数额即可。对于投资决策者而言，投资抵免的税负减轻程度事先完全可以确定，有助于在制订投资决策时作全面考虑。通过加速折旧实现的减轻税负，首先要由增加折旧额开始，再经过降低应税利润额，最后才是减轻税负，过程曲折，税负的减轻程度也可能受税率的影响，很不容易确定。(2)就减轻企业的投资税负而言，投资抵免所减轻的税负是真正的减轻，企业以后的税负并不因此而加重。但加速折旧从总体税负看(在资产使用期内)并不会减轻，实质上相当于一笔无息贷款，如果以后年度税率提高，则以后年度增加的税负还有可能超过加速折旧年度所减轻的税负。(3)投资抵免是通过在已决定的税负中直接扣除来减轻税负，不改变企业的成本及利润的计算，不隐瞒企业的经营成果。加速折旧所实现的税负减轻，因需在正常折旧外增加折旧，成本上升，利润下降，有时会造成企业财务核算中的成本与利润的失真现象，混淆真正的经营成果，如果企业以此成本定价或进行决策，会使定价等决策失误。因此，很多国家都利用投资抵免政策来有目的地促进投资，提高投资效率，尤其是鼓励符合产业发展方向的企业投资。

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